+
الرائدة مؤشرات التمويل السلوكي يعتمد التمويل الحديث على افتراضين أساسيين: أ سابين وطي العقلاني و "سعر عادل" التي تحددها الأسواق المالية. التمويل السلوكي لا تكون بمثابة تناقض هذه العقائد، ولكن يكمل لهم من خلال التأكيد على أهمية علم النفس البشرية والتفكير الجماعي في الأسواق المالية. نقاط المالية السلوكية إلى وجود فقاعات السوق والهوس كأمثلة على الحالات التي قد يكون السلوك البشري الحلقة المفقودة التي تفسر مثل هذه الحالات الشاذة السوق. في هذه المادة ونحن سنعتبر مؤشرين السلوكية الرائدة. (لقراءة المزيد عن التمويل السلوكي، انظر أخذ فرصة على التمويل السلوكي. فهم سلوك المستثمر وجنون المال. جنون السوق؟) البحث عن مؤشرات موثوقة كثير من الناس تفترض أنه ينبغي أن يكون من السهل نسبيا في التفوق على السوق ببساطة عن طريق تكرار الاستراتيجيات المستخدمة من قبل الناجح المهنيين و / أو اتخاذ الموقف المعاكس الذي عقدته "الخاسرين". لسوء الحظ، فإن المستثمرين الناجحة هي جيدة جدا في إخفاء استراتيجياتها الحقيقية، التي يمكن أن تصبح بسرعة لا قيمة لها إذا طبقت. من ناحية أخرى، سلوك "الخاسرين" أو "الحشد" يمكن ملاحظتها بسهولة عن طريق اتخاذ مذكرة بعض المؤشرات السلوكية الرائدة (الكثير نظرية غريبة. على سبيل المثال). وتبين هذه المؤشرات أن "الحشد" يمكن أن تكون خاطئة موثوق في المراحل الهامة في السوق كما الناس يقعون فريسة لمشاعر الخوف الجماعية (في قيعان السوق) والطمع (في قمم السوق). دعونا ننظر مؤشرين الرائدة في سلوك المستثمرين وأسعار الأسهم: 2. عدد الأسهم فوق المتوسطات المتحركة من 50 يوما (A50 قصيرة) وعلى النقيض من العديد من المحاولات الأخرى لتطبيق النظريات المالية السلوكية، هذه المؤشرات الرائدة لهما فضيلة كونها قابلة للقياس الكمي. وبعبارة أخرى، فإنها تشير إلى نقاط التحول المحتملة في المشاعر الإنسانية. نضع في اعتبارنا، بيد أن بناء المؤشرات الكمية هي واحدة من أكبر التحديات التي تواجه التمويل السلوكي وينبغي دائما أن تفسر كل المؤشرات في سياق أوسع. دعونا النظر في التفاعل التاريخي بين المتوسط المتحرك 10 يوما من نسبة البيع بنداء ومؤشر SP 500 منذ عام 2002 (الشكل 1). مستويات عالية وصلت نسبة (هناك الكثير من المتشائمين) فقط في نهاية السوق الهابطة في الربع الأخير من عام 2002. ومنذ ذلك الحين، كل القمم والوديان في نسبة المتوقع بشكل صحيح وتقلبات السوق على المدى القصير (باستثناء يونيو 2003 عندما تحول شعور المستثمرين التالية جذريا في بداية سوق صاعدة).